- 英镑/美元因强于预期的美国通胀数据提振美元而走低。
- 市场在 CPI 报告后上调对美联储 10 月加息的押注。
- 交易员将注意力转向周四公布的英国增长和工业生产数据。
由于强于预期的美国通胀数据提振美元，英镑/美元下跌约 0.50%。周三，英镑/美元下跌约 0.52%，原因是强于预期的美国通胀数据强化了对美联储（Fed）进一步加息的预期，触发美元（USD）新一轮买盘，同时美国国债收益率也大幅反弹。发稿时，该货币对交投于 1.3185 附近，接近自 2026 年 6 月以来的最低水平。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，攀升至 102.84 附近，创 2025 年 4 月以来最高水平。与此同时，基准 10 年期美国国债收益率上升逾 10 个基点（bps），至 5.30% 附近，此前本周早些时候一度跌破 5.20%。更高的收益率使以美元计价的资产更具吸引力，进一步加大了英镑/美元的压力。
9 月消费者物价指数（CPI）月率上升 0.6%，符合预期，且较 8 月的 0.4% 增幅有所加快。年度总体通胀率从 3.4% 升至 3.7%，高于 3.6% 的预期。
剔除食品和能源的核心 CPI 月率上升 0.3%，高于预期的 0.2%，且与 8 月持平。年度核心通胀率从 2.4% 升至 2.6%，也高于 2.5% 的预期。
数据公布后，根据 CME FedWatch Tool，交易员将美联储 10 月 27-28 日会议加息的概率定价为 43.7%，高于数据公布前的 22%，而 12 月加息的概率接近 90%。货币市场还加大了对到 2027 年底前再加息三次的押注。
在英国方面，市场对英国央行（BoE）收紧政策的预期仅为英镑（GBP）提供有限支撑。该央行今年迄今一直维持利率不变，但更高的能源成本可能令通胀持续高于 2% 的目标，从而强化加息理由。
英国央行首席经济学家 Huw Pill 周三表示，“英国潜在通胀在伊朗冲击前从未下降到足够低”，同时“英国产出和劳动力市场已被证明更具韧性”。不过，他对交易员预期的紧缩幅度提出质疑，称“我对市场对未来一年四次加息的定价有点更怀疑”。目前市场注意力转向周四公布的英国 8 月国内生产总值（GDP）、工业生产和制造业生产数据。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”