- 欧元/美元在周三亚市早盘升至 1.1205 附近。
- 美联储威廉姆斯表示，央行在 2027 年可能无需加息。
- 对法国财政前景的担忧可能会限制欧元的上行空间。
周三亚市早盘，欧元/美元在 1.1205 附近维持正值区间。纽约联储（Fed）主席约翰-威廉姆斯发表讲话后，美元（USD）兑欧元（EUR）走软。美国 9 月消费者物价指数（CPI）通胀数据将于周三晚些时候成为焦点。
美联储威廉姆斯周二表示，在今年再加息一次之后，他认为 2027 年不会再有额外加息。“我没有改变我的看法，即再加息一次可能是合适的，”威廉姆斯说。“我认为目前没有任何理由让我相信我们需要做更多，”他补充道。
根据 CME FedWatch 工具，美联储基金期货交易员普遍押注美国央行在 2027 年至少会加息一次。
交易员正为当天晚些时候公布的美国 CPI 报告做准备，该报告可能为美联储的政策路径提供进一步指引。预计 9 月整体 CPI 年率将上升 3.6%，前值为 3.4%。预计 9 月核心 CPI 年率将上升 2.5%，8 月为 2.4%。
StoneX 高级市场策略师 Bob Haberkorn 表示：“本周晚些时候我们还会公布一些通胀数据，所以市场有点在等待看看结果如何。”
在大西洋彼岸，对法国债务负担的担忧可能会拖累欧元。近期债券市场的抛售已将借贷成本推升至近 25 年来的最高水平。与此同时，投资者持有法国 10 年期债务而非意大利债券所要求的溢价上周五创下纪录。
法国风险溢价持续存在，欧元承压，欧元/美元预测被下调
荷兰国际集团（ING）分析师估计，“欧元/美元相对于短期基本面被低估了约 1.5%”，并认为这表明与法国相关的适度风险溢价正在被计入欧元，若法国债券继续贬值，该溢价仍可能扩大。不过，他们强调这并非其基准情景。尽管 ING 承认“现在就判断 OAT-Bund 10 年期利差会重新收窄还为时过早”，但该行指出，市场预期今年预算可通过法令通过，可能有助于将利差维持在“150-160bp 以下”。
在此背景下，ING 警告称，“这几乎不是欧元多头的友好环境”，而近期国内日程除了包括拉加德总统在内的几场欧洲央行（ECB）露面外，几乎没有提供支撑。该行指出，“市场已经完全计入 12 月加息的预期，进一步鹰派支撑的空间有限，而 10 月行动看起来仍不太可能。”
就汇率前景而言，ING 警告称，“即便我们预计今天会有所企稳，1.110 的测试仍是欧元/美元的风险。”反映出更具挑战性的环境，该行表示，“我们已将欧元/美元 4Q26 和 1Q27 的预测下调至 1.13。”
威廉姆斯的鸽派倾向拖累美元，因市场认为美联储 2027 年加息已无可能
美联储的威廉姆斯释放出明显更为鸽派的基调，FXS Speechtracker 评分为 3.4/10，远低于历史平均水平对应的 5.8/10，凸显出更为温和的政策立场。威廉姆斯明确表示，他目前认为 2027 年没有必要加息，同时相信通胀将在明年“相当大幅度”放缓并朝着 2% 的目标回落，这指向一种长期维持利率不变或最终转向宽松的倾向，对美元不利，并利好风险资产。这一组合表明，美联储对通胀回落路径的接受度正在提高，也不太倾向于重新打开再次收紧政策的大门。
FXS 美联储情绪指数下跌 3.09 点至 133.86，显示尽管仍稳居中性 100 阈值上方的鹰派区间，但语气已出现明显鸽派转变。该指数回落，加上疲弱的 FXS Speechtracker 评分，表明尽管整体政策立场仍具限制性，但边际上的美联储沟通正变得不那么利好美元，因为市场正在重新评估未来加息的可能性。
技术分析：欧元/美元在 100 日 SMA 下方维持负面基调
在日线图上，欧元/美元维持看跌的短期偏向，因为现货价格仍远低于布林带中轨和 100 日简单移动平均线（SMA）。该货币对正承压于近期区间的下沿，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 31.0，略高于超卖区域，暗示下行动能仍占主导，但已接近卖压可能开始减弱的水平。
上行方面，初步阻力位与布林带中轨 1.1310 一致，其后是 100 日 SMA 1.1480，以及接近 1.1520 的布林带上轨，这些水平共同构成了限制反弹的密集供应区。下行方面，布林带下轨 1.1100 提供了下一个值得关注的支撑位，若持续跌破该水平，将强化当前的看跌基调，并为进一步下跌打开空间。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”